Der große Paradigmenwechsel: Anlegen in einer neuen Zeit
Lesezeit: 4 Min. Unsere Welt verändert sich gerade in rasendem Tempo. Alte Gewissheiten brechen weg und gefühlt wird unser wirtschaftliches Umfeld jeden Monat ein Stück unvorhersehbarer. Was bedeutet das für unsere Geldanlage? Können wir uns darauf verlassen, dass die Strategien, die uns über Jahrzehnte treue Dienste geleistet haben, auch in Zukunft funktionieren?
Diese dreiteilige Serie geht dieser Frage nach. Sie zeigt, warum die “goldene Ära des Investierens” gerade unumkehrbar endet, warum viele der bewährten Rezepte der letzten Jahrzehnte in dem neuen Umfeld nicht mehr automatisch funktionieren werden – und wie wir damit umgehen können.
Warum wir wachsam sein müssen
Wenn wir als Privatanleger an den Märkten langfristig erfolgreich sein wollen, gilt für uns das Gleiche wie für professionelle Investoren: Wir müssen bereit sein, aufmerksam zu bleiben, Annahmen zu hinterfragen und liebgewonnene Überzeugungen neu zu prüfen – besonders dann, wenn sie den Status „allgemeingültiger Wahrheit“ erreicht haben.
Abgesehen davon, dass es an den Märkten selten eine gute Idee ist, alles genau so zu machen, wie alle anderen, findet ständig Veränderung statt. Manchmal langsam und kaum bemerkbar. Und manchmal so tiefgreifend und schnell, dass wir – gefangen in vertrauten Sichtweisen – sie entweder nicht wahrnehmen oder nicht wahrnehmen wollen.
Aktuell erleben wir genau so eine Phase.
Wir stehen an den Märkten vor den tiefsten strukturellen Veränderungen, die wir wahrscheinlich in unserem Erwachsenenleben sehen werden.
Diese Veränderungen sind epochal. Sie sind keine kurzzeitige Abweichung, nach der alles „wieder normal wird“ und wir zurückkehren in die Investment-Welt, die wir kennen. Diese neue Welt entsteht, um zu bleiben.
Das klingt groß – aber die Arbeiten und Analysen vieler renommierter Expertinnen und Experten weisen in genau diese Richtung: Ray Dalio, Jeremy Grantham, Howard Marks in seinen berühmten Memos, Russell Napier, Julian Brigden oder Cem Karsan, um nur einige zu nennen.
Was das NICHT bedeutet
Wichtig ist: Das bedeutet nicht, dass du jetzt sofort alles verkaufen musst, weil morgen ein Crash hisotrischen Ausmaßes bevorsteht.
Es muss überhaupt kein Crash kommen.
Was es stattdessen bedeutet:
Die Regeln der Märkte verändern sich – und mit ihnen die Regeln erfolgreicher Kapitalanlage.
Über die nächsten Jahre wird ein Anlageumfeld entstehen, in dem viele der bisherigen Erfolgsrezepte – so gut sie in den letzten Jahrzehnten funktioniert haben – langfristig kaum noch nennenswerte Erträge liefern können. Aus völlig rationalen Gründen.
Davon betroffen sein wird auch das beliebteste Rezept vieler Privatanlegender: Buy-and-hold mit einem ETF auf den MSCI World.
Und klassische Sparbuch-Sparer werden in der neuen Welt real vermutlich noch mehr verlieren als in der vergangenen Dekade.
Warum wir uns damit beschäftigen müssen
Wenn wir als Privatanlegende auch künftig erfolgreich investieren möchten, führt kein Weg daran vorbei, diese Veränderungen zu verstehen, statt von ihnen überrollt zu werden.
Finanzmärkte sind komplex. Wer etwas anderes behauptet, tut niemandem einen Gefallen.
Sie sind aber auch erklärbar. Diese Serie ist mein Versuch, das Ergebnis meiner eigenen Recherchen so aufzubereiten,
dass die grundlegenden Mechanismen sichtbar werden: verständlich genug für alle, die sich nicht täglich mit Makroökonomie beschäftigen – und präzise genug, um echte Orientierung zu bieten, ohne sich in technische Details zu verlieren.
Wir beschäftigen uns deshalb mit dem „Big Picture“: mit langfristigen Entwicklungen, weniger mit einzelnen Firmen oder kurzfristigen Schlagzeilen. Das mag theoretisch klingen. Aber es betrifft uns ganz konkret. Denn diese Mechaniken fangen an, unsere Anlageergebnisse zu bestimmen. Und sie werden uns über Jahrzehnte begleiten.
Mein Wunsch ist, dass dir diese Artikel helfen, dir ein eigenes „Big Picture“ zu zeichnen, das dir Orientierung gibt – in einer Zeit, in der vieles im Wandel ist. Veränderung gehört zu den Märkten wie Ebbe und Flut. Aber nur wer sich ihr anpasst, bleibt langfristig erfolgreich.
Die Struktur der Trilogie
Artikel 1: Das Ende der goldenen Ära
Wir blicken zurück auf das außergewöhnlich günstige Anlageumfeld der letzten 40 Jahre.
Niedrige Inflation, stetig fallende Zinsen und sehr aktive Zentralbanken haben ein Umfeld geschaffen, in dem fast alle Anlagen gestiegen sind – egal, was man gekauft hat. Passive Strategien wie das Weltportfolio wurden in dieser Phase unglaublich erfolgreich.
Der erste Artikel erklärt, warum diese Epoche möglich war – und warum sie eher die Ausnahme als die Regel darstellte.
Artikel 2: Die Mechanik der neuen Welt
Wir analysieren, warum dieses alte Umfeld gerade unwiderruflich endet – und warum wir vor der größten Kapitalmarkt-Zeitenwende unserer Generation stehen.
Der Artikel zeigt die großen Kräfte und Mechaniken, die uns in die neue Investmentrealität führen – und warum sie nicht aufzuhalten sind.
Artikel 3: Was wir daraus machen
Der dritte Artikel dreht sich um die praktische Frage, was das alles für dich bedeutet.
Nicht im Sinne von Produkt-Empfehlungen, sondern als Leitfaden dafür, worauf du aus meiner Sicht bei deiner eigenen Kapitalanlage künftig achten solltest, um gut durch die kommenden Jahrzehnte zu navigieren.
ÜBER DEN AUTOR
Dr. Christof Sigl-Grüb
Finanznerd und
Vermögensverwaltungsveteran
Christof liebt alles, was mit Finanzen und Geldanlage zu tun hat.
Der promovierte Betriebswirt hat fast 20 Jahre Berufserfahrung im
Private Banking, Financial Planning und als Portfolio Manager im
quantitativen institutionellen Asset Management.
Heute gibt er sein Wissen weiter und hilft Menschen dabei, ihr Geld selbst – und besser – anzulegen. Wo andere bei der Geldanlage aufhören, fängt er erst so richtig an.
